当人人投资者还在为AI大肆时，注宗旨大脑已将见识投向了更远处的轨谈。天际数据中心，这个听起来像是科幻演义的主张，正成为华尔街新的炒作焦点。

“要是SpaceX成为首家市值达万亿好意思元的企业，咱们并不会感到不测。”方舟投良友理公司（ARK Invest）首创东谈主“木头姐”凯茜·伍德（Cathie Wood）点石成金天际。她的团队近期发布呈报预测，到2030年，SpaceX的企业价值将达到约2.5万亿好意思元，而推动这一惊东谈主增长的新引擎将是“天际数据中心”。

这一预测来自ARK的开源估值模子，该模子通过蒙特卡洛模拟分析了17个要津变量，涵盖了从卫星部署历程到火星设备进入等中枢维度。而这一预测正在接近践诺——最新音讯骄横，SpaceX正鼓吹2026年上市操办，募资边界可能远超300亿好意思元，方针估值高达1.5万亿好意思元，有望成为史上最大边界IPO。

01 天际数据中心的四大上风

天际数据中心为何能激勉如斯大的护理？摩根士丹利分析师指出，这一主张正推动SpaceX估值大幅擢升，其背后有四大硬核上风。

极致冷却是天际数据中心的先天资质。天际近乎完全零度（约零下270摄氏度）的配景温度和真空环境，使其可通过被迫热辐射高效科罚散热问题，省去大地数据中心约40%的冷却能耗。

无穷动力是另一大上风。在合适的轨谈（如晨昏太阳轨谈）上，太阳能电板板可全天候诈欺太阳能，由于莫得大气层过滤，能量强度比地表越过约40%。天际太阳能密度认识在1361瓦/平方米，运营商可产生6-8倍的动力输出。

人人角落相接智商让天际数据中心独具魔力。通过星间激光链路，数据在真空中以光速传输，比大地光纤快40%以上，幸免了玻璃折射率影响和大地电缆的盘曲旅途。这种低蔓延特色对AI和及时应用至关紧要。

运力壁垒是天际数据中心的又一竞争壁垒。通过模块化交会对接时间，不错突破传统航天器尺寸礼貌，在轨组建平方公里级大型计较方法，已毕算力集群的动态扩展。

已有公司在这一领域迈出本色要领。初创公司Starcloud已完成初次天际轨谈大模子考试及在轨考证，操办于2026年10月辐照搭载英伟达H100芯片及最新Black Blackwell平台的下一代卫星。

02 木头姐的估值模子拆解

木头姐的ARK投资公司为何对SpaceX如斯乐不雅？其开源估值模子揭示了背后的逻辑。

该模子提供了三种可能的情景：基础情景为2.5万亿好意思元，悲不雅情景为1.7万亿好意思元，乐不雅情景则高达3.1万亿好意思元。这些预测展示了因计谋举措而产生的各异，如卫星的研发与部署历程，以及对火星殖民的可爱程度。

SpaceX齐人攫金的未来操办中枢在于全面部署“星链”卫星星座，展望在2035年已毕这一方针。一朝进入使用，星链展望每年将带来高达3000亿好意思元的收入，占据人人通讯支拨的约15%。

星舰的可重迭使用性是另一个要津身分。通过镌汰星舰舰队的盘活时刻并收敛辐照成本，SpaceX旨在在地球和火星名目中取得首要推崇。星舰的实施妥当“赖特定律”，该定律标明成果的擢升将通过加多辐照频率加快投资答复。

到2030年，SpaceX的企业价值将达到约2.5万亿好意思元，格外于从2024年12月该公司以3500亿好意思元估值融资后，已毕约38%的年化答复率。

03 SpaceX的IPO操办与推崇

SpaceX的IPO操办已成为老本阛阓最热点的话题之一。知情东谈主士败露，SpaceX正在鼓吹初次公开募股操办，拟融资边界将远超300亿好意思元。

SpaceX料理层及照顾人团队正勇猛于于在2026年中后期尽快完成上市，但IPO时刻可能笔据阛阓情景和其他身分调度，有可能推迟至2027年。

马斯克本东谈主在嘱咐媒体平台X上盘曲阐明了这一操办。当被问及SpaceX是否很快就要上市时，他回话称：“和日常同样，Eric是准确的”。

SpaceX咫尺正处于上市前的要津准备阶段。在刻下的二级阛阓股份出售中，SpaceX将每股订价在约420好意思元，使公司估值高于此前报谈的8000亿好意思元。这一估值策略旨在为IPO前“校准”公司的公允阛阓估值。

若SpaceX以1.5万亿好意思元估值出售5%的股份，亚博app将需要出售400亿好意思元的股票——这将使其成为史上最大边界的IPO，远超沙特阿好意思2019年约290亿好意思元的筹资边界。

04 业务增长撑高估值

SpaceX惊东谈主的估值背后是其业务的快速增长和多元化布局。

据马斯克本年6月败露，SpaceX展望2025年营收将达155亿好意思元，其中Starlink业务营收占比最高，约为100亿—110亿好意思元，辐照做事营收为45亿—55亿好意思元。

更令东谈主印象久了的是增长预期。一位知情东谈主士称，SpaceX展望2026年营收将增至220亿至240亿好意思元之间，其中大部分收入来自Starlink业务。

在阛阓份额方面，SpaceX如故占据人人轨谈辐照阛阓87%—91%的份额。这一上风的中枢在于其最初的可回收火箭时间——传统火箭的单次辐照成本约为5亿好意思元，而SpaceX的猎鹰9号火箭凭借可回收时间，将辐照成本降至约7000万好意思元。

星链用户增长亦然一大亮点。收尾咫尺，星链在人人领有卓绝800万活跃用户，天际中部署了约9000颗卫星。SpaceX公司操办最终辐照4.2万颗卫星组建无缺的卫星集聚。

05 竞争情势与阛阓影响

SpaceX的IPO不仅是一家公司的上市，更可能重塑所有这个词老本阛阓情势。

关系SpaceX IPO操办的音讯如故提振了其他航天类公司的股价。已情愿向SpaceX出售频谱派司的回声星通讯盘中一度飞腾12%，航天运载公司Rocket Lab盘中一度飞腾4.3%。

若SpaceX得手上市，将构陷巨型企业历久淹留非公开阛阓的处所。瑞银集团好意思洲股权老本阛阓联席阁下Steve Studnicky暗示：“夙昔几年，好多东谈主以为那些估值极高的私营公司莫得必要上市，以致可能永久齐不会上市。咫尺，这些公司站出来暗示，它们有上市的道路，这对好多公司和投资者来说齐很有匡助”。

天际数据中心领域也并非只好SpaceX一家玩家。谷歌正积极鼓吹名为Project Suncatcher的“登月”操办，旨在建造捎带定制TPU硬件的太阳能卫星星座，动作天际AI/计较数据中心。

初创公司Starcloud勇猛于于部署轨谈数据中心，已筹集卓绝2000万好意思元种子资金。休斯顿生意天际基础方法公司Axiom Space正设备“轨谈数据中心”家具线，操办在2025年底前将首批两个目田飞行ODC节点辐照至近地轨谈。

06 风险与挑战

尽管远景诱东谈主，但天际数据中心和SpaceX的IPO之路仍濒临不少风险与挑战。

ARK在其呈报中也提到了SpaceX濒临的潜在风险，包括来自同行的竞争干与、天际探索领域固有的运营膨大挑战，以及星舰复用成果、手机直连频谱取得等要津假定的已毕有在省略情味。

天际数据中心濒临的时间挑战也扼制小觑。激烈天地辐射干与、轨谈方法爱戴贫困、天际碎屑撞击风险，以及数据治理合规性和天际交通息争等监管阻挠齐是需要克服的难题。

辐照成本依然是制约身分。尽管SpaceX通过可回收火箭时间大幅收敛了辐照成本，但每公斤载荷的成本仍需进一步收敛智力已毕天际数据中心的经济可行性。

阛阓对SpaceX如斯高估值的汲取度也存在疑问。哥伦比亚商学院副扶助David Erickson暗示：“我并不惦记IPO阛阓的资金容量能否承载，要津在于估值逻辑是否诞生。以我对其收入边界与业务容量的认识，我很难信赖SpaceX真能撑捏起万亿好意思元级别的估值”。

07 对马斯克资产疆土的影响

SpaceX的IPO将对马斯克的个东谈主资产疆土产生普遍影响。

笔据《2025胡润人人富豪榜》，马斯克咫尺以30，700亿元东谈主民币身家领跑人人富豪。若SpaceX以2.6万亿东谈主民币估值上市，按照其约42%的捏股比例推算，马斯克的总资产或将突破1.1万亿好意思元，远甩其他富豪数个身位。

彭博亿万富豪指数的计较骄横，要是SpaceX上市，单是马斯克在SpaceX的捏股价值就将从咫尺的1360亿好意思元增至6250亿好意思元以上，这还不包括他在其他多家企业的股份。

SpaceX的上市也刚毅化马斯克旗下企业的协同效应。天际数据中心将与特斯拉（物理宇宙AI动力）、xAI（通用算法）深度协同，最终造成深空太阳能驱动的AI卫星体系。

马斯克在2025年12月的全员大会上明确暗示，特斯拉研发的Optimus东谈主形机器东谈主将演出要津变装，老成在天际中运营和爱戴这些地外数据中心，并展望最快在2026年就能为SpaceX的任务提供后勤支捏。

天际数据中心的宇宙里，多家企业已抢先布局。谷歌鼓吹Project Suncatcher操办，方针是建造捎带定制TPU硬件的太阳能卫星星座；初创公司Starcloud则与英伟达合营，得手在轨完成大模子考试。

“天际数据中心是未来4年内扩充算力的最快款式。”马斯克在嘱咐媒体上写谈。这句话能够预示着，一场围绕天际的计较智商竞赛才刚刚启动。